少有人走的路

这是一个好问题！！！！！

有句话说得好，会买的是徒弟，会卖的是师傅，基金定投更是如此。

在谈会卖的问题之前，我先来谈谈会买的问题。

基金从投资标的上主要包括货币基金，债券基金、混合型基金、股票型基金。股票型基金又分为主动管理型股票基金和被动管理型股票基金即指数基金。

你可能会说，问的基金定投是什么时候卖出，我这说一大堆基金分类干嘛。这是因为定投不同类型的基金如何卖出的策略不一样。

解释完这一点我们继续来看，上面哪类基金适合定投呢？一般来说，定投的最大优势就是可以平摊买入成本，避免一次性买入之后大跌的风险。所以，定投最好选择波动性比较大产品。按这一特性，混合型基金、股票型基金比较适合定投。目前某些平台货币基金居然也搞定投，纯属是瞎胡闹！！！

说到这里我们就可以聊聊什么时候应该卖出了。

如果你定投的是混合型或者主动管理型股票基金，那卖出时机的选择可以从以下三个方面考虑:一是收益率达到预期了，二是市场已经过热，全民疯狂涌进股市。毕竟巴菲特老爷子说过：“在市场中,别人贪婪的时候我恐惧,别人恐惧的时候我贪婪。”三是基金经理换人了。你需要仔细了解新基金经理的业务能力之后，决定是否需要卖出，因为混合型和主动管理型股票基金的收益对基金经理的能力依赖性很强，如果人非所托，还是趁早把钱收回来为好。

如果你定投的是指数基金，那我首先要恭喜你，因为你选择了一个最最最适合定投的产品，这可是股神巴菲特公开场合推荐过的投资品种。

老爷子告诉我们怎么买了，可到底要怎么卖呢？

指数基金的卖出，完全取决于你定投开始时的计划，不能择时而动，要据规而行。

这里的“规”怎么理解呢？我们从两个方面来看。

第一，止盈不止损。

这是接触指数基金定投的理财达人常常听到的一句话。但是如何具体执行呢？最好的办法就是量化，也就是设置止盈点，如果你的投资风格偏保守，你可设置达到年复合收益率12%到15%左右时止盈卖出,也就是定投三年后如果收益率达到（1+0.12）^3-1=40.5%左右就可以卖出了。

这个止盈点在开始定投的时候就要明确，一旦达到心理预期，立即全部或者分批卖出，将收益落袋为安。这种方法最适合初次接触基金定投的理财小白，严格量化执行，简单粗暴，不易受主观情绪影响。

第二，高估值时卖出。

说到估值，这是只有在投资指数基金时才会用到的一种评估指标。指数基金是按照某一个指数的成分股进行投资配置的。比如说，嘉实沪深300ETF联接A(160706)这只基金买入的股票就是按照沪深300指数的成分股进行配置，而沪深300指数是可以通过一系列包括市净率PB、市盈率PE、股息率在内的指标进行指数估值的，估值高低意味着其现在的价格与其内在价值的匹配性。价格总是围绕价值上下波动。简单来说，当指数估值处于历史低位时，就意味着它现在的价格大概率会上涨，而当指数估值处于历史高位时。就意味着，它现在的价格大概率会下跌。所以，当一只指数基金追踪的指数估值过高时，为防止下跌导致资金损失，可以考虑一次性或者分批卖出基金。

指数估值目前常用的方法有指数温度法，盈利收益率法，博格公式法。每一套方法背后都对应着一个估值底层逻辑。当然如果你没有这方面的知识，如何快速判断一个指数的估值是高还是低呢？办法当然也是有的，目前某些平台上都会提供一些常见指数的估值信息。

比如，天天基金的手机app上可以提供部分常用指数的估值。打开天天基金app,点击“更多"，然后再点击”指数估值“即可查看。

不过，这些平台的采用的估值方法并不完全一样，因此有时会出现不同平台指数估值结果有偏差的情况，比如一个平台给的结果是低估，另一个平台可能给的结果是正常。如果出现这样的情况怎么办呢，你可以多多搜集几个平台的信息，综合判断一下。当然，如果你自己掌握一定的估值方法，自己判断一下是最稳妥的办法。毕竟，自己的钱还是应该自己负责。

所有的技术层面能够真正落实，都需要在清楚底层逻辑的情况下，克服心理误区，严格按照计划执行。基金定投，成功基础在买入，难能可贵在坚持，但点睛之笔，却是完美的卖出策略。希望每一个长期坚持定投的投资者都可以得到一个最好的结果。